China Power | Economy | East Asia

pg slot 5671️⃣LOOK618: The Real Cause of China’s Alibaba Crackdown

แอ พ สล็อต ฟรี ได้ เงิน จริง1️⃣M98,โดยดาวเตะแฟนสวย ที่เคยทำให้แฟนๆไม่สบอารมณ์รีบออกมาให้คำมั่นสัญญากับแฟนบอลว่าจะเรียกฟอร์มเก่งออกมาช่วยทีมเป็นการตอบแทนสโมสรและแฟนๆในครั้งนี้ ตลาดซื้อขายนักเตะอาร์เซน เวนเกอร์อาร์เซน่อลแพร์ แมร์เตซัคเกอร์"ยังขยี้กันต่อได้อีกเมื่อ บูรณิจฉ์ รัตนวิเชียร หรือ บอ.บู๋ คอลั่มนิสต์ และนักพากย์กีฬาชื่อดังเจ้าของวลี สะเด่าไปเลยอีน้องเอ๊ย ได้อัดคลิปถามเพื่อนชาวอังกฤษในการออกเสียงชื่อของ David de Gea นายทวารมือหนึ่งของ แมนเชสเตอร์ ยูไนเต็ด มาลงฟังว่าเพื่อนชาวต่างชาติจะออกเสียงว่าอะไร (ทายคลิปไม่สุภาพนิดนึง) ดาวิด เดเคอาแมนเชสเตอร์ ยูไนเต็ด"。 สำหรับการเพิ่มทีมที่ว่านี้จะยังไม่มีผลใน ฟุตบอลโลก รอบสุดท้าย อย่างน้อยจนถึงปี 2026 เนื่องจากระบบ 32 ทีมได้ถูกวางเอาไว้แล้วใน ฟุตบอลโลก 2018 ที่ รัสเซีย และในปี 2022 ที่ กาตาร์นาทีที่ 58 ทีมชาติไทยมาได้ประตูที่ 3 จากจังหวะแปข้ามตัวผู้รักษาประตู สิงคโปร์ ของ ธนัสถา ชาวงษ์อันเดร โกเมซ วัย 22 ปีอยู่ในทีมฝอยทองชุดแชมป์ยูโรที่ฝรั่งเศส ในระดับสโมสรเขาลงสนามให้ทีมค้างคาวไฟ 77 นัดในสองฤดูกาลที่ผ่านมา โดยก่อนหน้านี้เขาค้าแข้งอยู่กับ เบนฟิก้า ในบ้านเกิด โกเมซนับเป็นผู้เล่นคนที่สี่ที่บาร์ซ่าดึงตัวมาร่วมทีมในช่วงเปิดตลาดซื้อขายนักเตะรอบนี้ต่อจาก เดนิส ซัวเรซ, ซามูเอล อุมติตี้, ลูคัส ดิญนาที 27 จังหวะสุดท้ายยังเป็นทีมเยือนที่ทำได้ดีกว่า ดิโอโก้ โหม่งเช็ดให้ บรูโน่ โมไรร่า เเทงบอลทะลุช่องทางกรอบเขตโทษฝั่งซ้ายให้ จิตปัญญา ทิสุด ยิงยัดที่เสาเเรกเเต่บอลยังเหินข้ามคานออกไป มันเป็นแค่เกมกระชับมิตร และมันจะยิ่งกระชับมิตรคูณสองเลยล่ะ เพราะว่าเราไม่อยากให้มีผู้เล่นบาดเจ็บ เราจะเล่นแบบเน้นปลอดภัยไว้ก่อน แล้วเดี๋ยวค่อยกลับบ้านไปเตรียมทีมกันอีกทีสัปดาห์หน้า กุนซือชาวโปรตุกีสตอบแบบขอไปที,แต่เรื่องราวแบบนี้ก็ใช่ว่าจะเพิ่งเคยเกิดขึ้นในวงการลูกหนัง นั่นเพราะกรณี จูดาส ในสายตาแฟนบอลเคยมีมาแล้วนับครั้งไม่ถ้วน ทีมงาน MThai Sport จึงขอรวบรวมความโกรธแค้นจากแฟนบอล ที่นำไปสู่การระบายอารมณ์กับเสื้อบอลด้วยการ เผาเลยพี่น้อง! แบบสุดฮาร์ดคอร์ มาให้ได้รับชมกัน ดูกันเลยว่ามีนักเตะคนไหนเคยเจอเคสแบบนี้กันมาบ้าง แต่นาทีต่อมา ธนรัตน์ ทุมเสน ก็มายิงให้ไทยหนีไปเป็น 7-1กองกลาง (ML)ซุนนี่ ซาอัด (พัทยา ยูไนเต็ด)ดาวเตะสารพัดประโยชน์สามารถงัดฟอร์มเก่งเเละเป็นคีย์เเมนให้ทีมเก็บ 3 เเต้มมาได้ในที่สุด โดยดาวเตะทีมชาติเลบานอนจัดการเหมาคนเดียว 3 ประตูในเกมที่ทีมบุกไปเฉือนเอาชนะ บีบีซียู เอฟซี มาอย่างสุดมัน 3-2 นับเป็นอีกนัดที่เเข้งรายนี้ทำผลงานได้อย่างยอดเยี่ยม พรีเมียร์ลีกริยาด มาห์เรซอาร์เซน เวนเกอร์อาร์เซนอลเลสเตอร์ ,1.) คริสติย็อง เบนเตเก้3.) ระบบ 4-3-1-2 แผน Diamond ใช้หน้าคู่อย่าง สเตอร์ริดจ์ ที่มีความถนัดในลูกภาคพื้นดิน สลับกับ ดิว็อค โอริกี้ ที่เล่นลูกกลางอากาศได้ยอดเยี่ยม โดยมี เฟอร์มิโน่ ยืนเป็นหน้าต่ำคอยสอดแทรกขึ้นไปทำประตูอยู่ทุกเมื่อ พร้อมกับริมเส้นเทคนิคสูงทั้งสองฝั่งอย่าง คูตินโญ่ และไวจ์นัลดุม และมิดฟิลด์ตัวรับเจ้าเก่ายังคงเป็น เอ็มเร่ ชานสรุปผลบอลเมื่อคืน วันอาทิตย์ที่ 24 กรกฎาคม 2559 จูเนียร์ เนเกรา (พัทยา ยูไนเต็ด)ฟอร์มฮอตสุดๆในรายของ “มหาเทพเนเกรา” ที่เกมล่าสุดในการเปิดบ้านเเชร์เเต้ม อาร์มี่ ยูไนเต็ด ไป 2-2 เเข้งรายนี้เหมาคนเดียวอีก 2 ประตูช่วยให้เก็บ 1 เเต้มมาได้จากเกมที่ผ่านมาจนขณะนี้เจ้าตัวล่าตาข่ายในปีเเรกของลีกเมืองไทยเเล้วถึง 16 เม็ดกลายเป็นกลุ่มนักเตะที่น่าเห็นใจมากสุดในเวลานี้ไปซะแล้ว!! สำหรับบรรดา 6 แข้ง ลิเวอร์พูล ที่กำลังตกเป็นข่าวเตรียมเก็บข้าวของออกจากถิ่น แอนฟิลด์ ไปหาสโมสรใหม่ หลังจากไม่อยู่ในแผนการทำทีมของ เจอร์เกน คล็อปป์ บวกกับล่าสุดที่บอสใหญ่ชาวเยอรมันได้ออกมาให้สัมภาษณ์กับ The Mirror ในทำนองว่า มีนักเตะบางกลุ่มที่แม้ว่าจะอยู่กับสโมสรต่อไปก็แทบจะหาโอกาสลงสนามได้น้อยเต็มทน ซึ่งก็ไม่มีประโยชน์หากจะเก็บแข้งเหล่านี้ไว้กับทีม.. จีนปีศาจแดงพรีซีซั่นมูรินโญ่เรือใบแมนเชสเตอร์ ซิตี้แมนเชสเตอร์ ยูไนเต็ด ABOUT THE AUTHOR naddanai อดีตนักเขียนนิตยสาร Inside United ซึ่งเน้นข้อมูลในเชิงลึกเกี่ยวกับสโมสร แมนเชสเตอร์ ยูไนเต็ด ชื่นชอบกีฬาฟุตบอลและเทนนิสเป็นพิเศษ。

ชบาแก้วในฐานะแชมป์เก่า อยู่ในกลุ่มเอ ร่วมกับ เวียดนาม , สิงคโปร์ และ ฟิลิปปินส์ ซึ่งจะประเดิมสนามพบกับฟิลิปปินส์ วันที่ 26 กรกฎาคม โดยตัวหลักในชุดนี้ยังนำโดย สุนิสา สร้างไธสง , ศิลาวรรณ อินต๊ะมี , กาญจนา สังข์เงิน และ ธนีกานต์ แดงดา น้องสาวแท้ๆของ ธีรศิลป์ แดงดาสำหรับเกมดังกล่าวเป็นที่นิยมในหมู่นักเตะอาชีพพอสมควร โดยก่อนหน้านี้ผู้เล่น โบรุสเซีย ดอร์ทมุนด์ ก็เคยตกเป็นข่าวว่าโหลดเกมนี้มาไล่จับโปเกมอนกันอย่างเมามัน แต่กับนักเตะปีศาจแดงคงหมดสิทธิ์ เนื่องจาก มูรินโญ่ ต้องการให้ผู้เล่นมีสมาธิอย่างเต็มที่ก่อนแมตช์ 48 ชั่วโมง ,ส่วนทางฝั่ง นาฟิต อัล วาซาต รอบที่ผ่านมา อัล ซาดด์ จากกาตาร์ 2-1 เกมนี้จะมีดาวยิงทีมชาติ อิหร่าน คือ โกดัส บาฮาโดรี่ ผสมกับตัวหลักดีกรี ทีมชาติอิรักอย่าง วาลีด คาลิด มุสตาฟา บาชาย ที่ผ่านความฟิตรอวัดคมชลบุรี บลุเวฟ เเย่งตั๋วเข้ารอบชิงชนะเลิศรายชื่อ 11 ตัวเเรกทั้งสองทีม ศรีสะเกษ เอฟซี : วีระ เกิดพุดซา (ผู้รักษาประตู), ทศพร เขม็งกิจ, คมกริช คำโสกเชือก, วิคเตอร์ อมาโร่, ชมพู แสงโพธิ์, ณัฐวุฒิ คำรินทร์, คมสันต์ เมินดี, สมศักดิ์ วงษ์ใหญ่, สมยศ พงษ์สุวรรณ์, ภูวดล สุวรรณชาติ, กาฟาร์ ดูโรซินมีเริ่มเกมการเเข่งขันในครึ่งเเรกทั้งสองทีมชิงจังหวะกันเเดนกลางสนาม เข้าสู่นาที 8 ทีมเยือนมีลุ้นก่อนเมื่อ กวินทร์ เล่นบอลสั้นจากปากประตูให้กับ ธนบูรณ์ เเต่ถูกผู้เล่นบุรีรัมย์ฉกบอลจ่ายออกทางขวาให้ ดิโอโก้ เปิดมาหน้าประตูให้ จักรพันธ์ ยิงเเต่ยังเบาไปเข้ามือ กวินทร์ รับเเก้ตัวไว้ได้สบายฟันธง : อยู่ฝั่งบียูไม่ผิดหวัง?สำหรับข่าวนี้ ถือเป็นการตอกย้ำภาพลักษณ์จอมก้าวก่ายการทำทีมของ เปเรซ หลังจากที่ก่อนหน้านี้ คาร์โล อันเชล็อตติ อดีตผู้จัดการทีม ราชันชุดขาว ก็เคยออกมาแฉว่าเขาถูกสั่งให้ส่ง โอเดการ์ด ลงเล่นกับทีมชุดใหญ่อย่างน้อย 3 เกม ด้วยเช่นเดียวกันนาที 73 เป็นรชต หมอรักษาที่จ่ายให้กรวิชญ์ ทะสา ยิงข้ามคานออกไป,แอ พ สล็อต ฟรี ได้ เงิน จริง1️⃣M98。 ผมบอกพวกเขาว่าต้องการนักเตะ 4 คน นักเตะที่มีโปรไฟล์ 4 คนที่ผมต้องการ ดังนั้นตอนนี้งานก็ได้ผ่านไป 75 เปอร์เซ็นต์แล้ว เหลืออีก 25 เปอร์เซ็นต์รอเราอยู่ ก่อนจะถึงวันที่ 31 สิงหาคม เรามั่นใจมากว่านี่จะเป็นช่วงเปิดตลาดที่ยอดเยี่ยมสำหรับเรา กุนซือชาวโปรตุเกสกล่าวแข้งลูกครึ่งวัย 21 ปีเพิ่งกลายเป็นนักเตะฟรีเอเย่นต์หลังแยกทางกับ นครราชสีมา เอฟซี ทีมในศึกโตโยต้า ไทยลีก ทั้งที่ยังไม่ได้ลงสนามให้ทีมแม้แต่เกมเดียว ก่อนที่ล่าสุดจะโผล่ไปทดสอบฝีเท้ากับ ขอนแก่น ยูไนเต็ด พร้อมยิงประตูได้ด้วยแต่ต้องลุ้นว่าจะถูกเซ็นสัญญาคว้ามาร่วมทัพอย่างเป็นทางการหรือไม่โดยทาง Mirror Football ได้จดบันทึกสถิติการให้จุดโทษของผู้ตัดสินแต่ละคนในพรีเมียร์ ลีกที่ลงทำหน้าที่ไม่ต่ำกว่า 40 เกมในช่วง 3 ฤดูกาลหลังสุด เดลี่เมล์สื่อดังในประเทศอังกฤษรายงานว่า โจเซ่ มูรินโญ่ เตรียมที่จะปล่อยนักเตะที่ไม่ได้อยู่ในแผนการทำทีม 9 คนออกจากทีมนำทัพโดย บาสเตียน ชไวสไตร์เกอร์ กองกลางจอมเก๋าชาวเยอรมันโดยสื่อดังในต่างประเทศรายงานว่ามีนักเตะถึง 9 คนที่ไม่อยู่ในแผนการทำทีมของกุนซือชาวโปรตุเกสอีกต่อไป ซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นบรรดาเด็กปั้นของทีม ไล่ตั้งแต่ ทิโมธี โฟซู-เมนซาห์, แพ็ดดี้ แม็คแนร์,ไทเลอร์ แบล็กเกต,คาเมรอน บอร์นวิธ แจ็คสัน, บาสเตียน ชไวน์สไตร์เกอร์, อันเดรียส เปไรร่า,อัตนัน ยานาไซ, วิล คีน และ เจมส์ วิลสัน  ซึ่งทั้งหมดน่าจะถูกขึ้นบัญชีขายหรือปล่อยตัวออกจากทีมในช่วงซัมเมอร์นี้อย่างทันทีขณะที่เมื่อนักข่าวได้ถามว่านักเตะคนนั้นใช่ ปอล ป็อกบา มิดฟิลด์ชาวฝรั่งเศสของ ยูเวนตุส ที่ตกเป็นข่าวอย่างหนักกับ แมนฯ ยูไนเต็ด ในตอนนี้หรือไม่ มูรินโญ่ ก็ได้ตอบแบบแบ่งรับแบ่งสู้ว่า ผมไม่ขอยืนยัน และไม่ขอปฏิเสธก็แล้วกัน ผมยังบอกคุณไม่ได้ตอนนี้หรอก ชบาแก้วชิงแชมป์อาเซียนฟุตบอลหญิงทีมชาติไทย ซิสโก้ ฆิเมเนซซูมาโฮโร ยาย่าตลาดซื้อขายนักเตะไทยเมืองทอง ยูไนเต็ดจากนั้น ไทย ทยอยพักตัวหลักหลายคน แต่รูปเกมยังคงดูดีกว่า อย่างไรก็ตามไม่สามารถทำประตูเพิ่มได้ จบเกม ไทย ชนะ 4-0 ประเดิมสนามด้วย 3 คะแนนนาที 37 จิรวัฒน์ สอนวิเชียร หลุดเดี่ยวเข้าไปยิงเป็น 5-1 และเป็นลูกที่ 7 ของ จิรวัฒน์ ในรายการนี้ ขึ้นไปนำเป็นดาวซัลโวเดี่ยวๆ ก่อนที่นาทีถัดมา อำพล ศรีระแก้ว ยิงหลาเดียวเพิ่มเป็น 6-1 เวลาที่เหลือไม่มีประตูเพิ่ม จบเกม ชลบุรี บลูเวฟ ชนะ 6-1 คว้าอันดับ 3 ไปครอง,สำหรับรายละเอียดการจองตั๋วนั้น จะต้องลงทะเบียนผ่านเว็บไซต์ www.Houseofticket.com หรือคอลเซ็นเตอร์ 1220 ก่อนจึงจะมีสิทธิ์ซื้อตั๋วในวันที่ 1 สิงหาคม พ.ศ.2559 ตั้งแต่เวลา 10.00น. เป็นต้นไป (ควรลงทะเบียนก่อนวันซื้อ)“ซึ่งก็ตอบตกลงไปเเล้วเพราะทางการ์ตายืนยันไม่มีปัญหาสำหรับเเมตช์พบกับทีมชาติไทย ไม่อยากให้โปรเเกรมเตะพร้อมกัน เเละอีกอย่างเกมอุ่นเครื่องนี้ก็ยังคงทำการเเข่งขันที่เมืองโดฮา เมืองหลวงของการ์ตาตามเดิม” ฝ่ายต่างประเทศสมาคมฯ เผย บังยีฟีฟ่าวรวีร์ มะกูดีสมาคมฟุตบอลสหพันธ์ฟุตบอลนานาชาติเเบน。 ปฏิกริยาของ มามาดู หลังโดนส่งกลับ มันค่อนข้างเป็นเรื่องส่วนตัว แต่ก็ไม่ถึงกับเลวร้ายอะไรขนาดนั้นหรอก. ผมพูดไปว่า เอ็งไม่ควรขัดระหว่างที่มีใครคนเดียวกำลังพูดอยู่ ก็เท่านั้น. อีกอย่างผมคิดว่าการพลาดการฝึกซ้อมไปหนึ่งครั้ง ก็เท่ากับคุณปล่อยผ่านไปแล้วหนึ่งเซสชั่น, เพราะแม้แต่บรรดานักเตะบาดเจ็บ ก็ต้องมีการฝึกซ้อมในอีกรูปแบบเหมือนกัน ซิโก้ซูซูกิคัพทีมชาติไทยวิทยา เลาหกุลเกียรติศักดิ์ เสนาเมืองโค้ชเฮงยังมีประเด็นหลังเกมตามมาเรื่อยๆ จากซูเปอร์บิ๊กแมตช์ ไทยลีก เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่ง เมืองทอง ยูไนเต็ด เปิดบ้านชนะ บุรีรัมย์ ยูไนเต็ด ไปได้ 3-2 โดยยังเป็นเรื่องของ ธีราทร บุญมาทัน อดีตขวัญใจกองเชียร์ปราสาทสายฟ้า ที่ในวันนี้เขาได้กลายเป็น จอมทรยศ ในสายตาแฟนๆ ไปแล้วออสเตรเลียยังเดินหน้าบุกอย่างต่อเนื่องนาที 81 เป็นลาชาน บรูคที่ได้กดด้วยซ้ายแต่ยังไปติดเซฟของภาธรธฤต。

Political intrigue? Personal grudges? There’s a more basic cause for Alibaba’s ill fortune: The company threatens China’s monetary authority.

The Real Cause of China’s Alibaba Crackdown
Credit: Depositphotos

On August 23, the Central Commission for Discipline Inspection announced an anti-corruption investigation targeting Zhou Jiangyong, the party secretary of Hangzhou. Hangzhou is the city where the famous tech monolith Alibaba and its subsidiary Ant Group are headquartered, and Zhou’s fall is reportedly associated with scandals of his family members covertly holding a great amount of Ant Group’s shares.

The news certainly deals another blow to Alibaba’s already precarious position. Since the $37 billion IPO of Ant Group, predicted to be the largest IPO in the world if successful, was abruptly suspended by regulators last November, Alibaba and its founder Jack Ma have been continuously under enormous political pressure. Some observers attribute Alibaba’s current predicament to Ma’s defiant attacks on the financial regulators of China before the IPO. Others describe Alibaba’s experience more generally as an example of the crackdown on the private sector by the Chinese Communist Party, which is increasingly reasserting control over the economy.

However, very few have elaborated how exactly Alibaba and its mobile payment system, Alipay, might generate financial risks, and what specific problems they create for the regulators. Nor do many link Alibaba’s drama to another hot spot: the issuance of digital renminbi by the People’s Bank of China (PBOC). In fact, as this article will try to illustrate, the two stories are deeply related. The tension between Alibaba and the monetary authority of China lies in the nature of a privately operated mobile payment system.

In the early 2010s, Alipay, originally a payment processor that Alibaba created to facilitate online shopping transactions, grew into the largest mobile payment platform in the world, thanks to the widespread use of smartphones in China. Alipay significantly improves the efficiency and convenience of money transactions: People who put money in their Alipay accounts simply use their smartphones to scan each other’s QR code, and the transactions will be immediately processed, exempting them from the troubles of using cash or cards. If they want, they can also withdraw the money back to any bank account they choose to link with Alipay at any time. Gradually, people from all walks of life in China started using Alipay for their daily monetary transactions. In restaurants, shopping malls, or supermarkets, one can see Alipay’s QR code everywhere. It is no wonder that some exclaim that in China even beggars accept Alipay.

Behind the pervasive use of Alipay, however, is a thrillingly delicate financial arrangement. In China, the fiat currency is renminbi (RMB), whose supply is exclusively controlled by PBOC. Things become a little different if a person puts RMB in her Alipay account and uses it for transactions. When this person scans the QR code and transfers a set number to another Alipay account, she has every reason to believe that she is using RMB – but she is not. Instead, Alipay users are transferring a currency issued by Alibaba, whose exchange rate with the RMB happens to be 1:1. What endorses this invisible currency and maintains the 1:1 exchange rate is Alibaba’s own RMB reserves.

Enjoying this article? Click here to subscribe for full access. Just $5 a month.

If this sounds confusing, then just imagine the most extreme scenario – if Alibaba goes bankrupt. The numbers in an Alipay account would be worth nothing. Users would not be able to convert those numbers back to RMB, unless the government intervenes.

To those familiar with monetary theories, this should come as no surprise. They would say that the numbers in an Alipay account constitute what economists call “checkable deposits,” which are part of the monetary supply that any normal commercial bank can influence. Therefore, they do not distinguish using Alipay from swiping a debit card issued by a bank, except the former requires a QR code while the latter a POS machine. This argument may be true in theory, but three problems complicate the situation of Alipay in reality.

The first, and the most obvious, problem is that Alibaba is not a commercial bank, and therefore not covered by the conventional regulatory system that applies to banking. While a commercial bank must face scrutiny by the central bank and other financial regulators –for example, regularly reporting its reserves – Alibaba as a tech company is free from such supervision. Hence, by managing a mobile payment system without much constraint, Alibaba has gained a dangerous privilege in the financial system. The central bank is understandably concerned about it. What if Alibaba began to manipulate its currency through the Alipay system by, for instance, boosting some people’s Alipay accounts to curry favor with them? The numbers can be created out of thin air without being backed by real RMB, but they have real purchasing power. China’s regulators would not be able to detect or stop such irregularities in time.

The second problem, not surprisingly, is Alipay’s extreme popularity. PBOC must be ill at ease with the massive use of a private mobile payment system. After all, how can the monetary authority uses its policies to effectively maintain financial and economic stability if the majority of grassroot transactions in China take place through a non-RMB currency? It is totally foreseeable that, left unchecked, the business of Alipay will continue to grow, and one day the central bank might need Alibaba’s support or even approval in order to achieve its monetary policy objectives. PBOC cannot tolerate such a possibility.

The third problem, unique in the context of China, is that Alibaba is not state-owned. The Chinese government has much weaker control over tech companies like Alibaba than over financial institutes such as the “Big Five” banks. What makes things worse is that Alibaba has gone public in the United States, so any global investor can become a shareholder of Alibaba and therefore (in theory, at least) have a say in the operation of the company. Through this mechanism, it is possible for foreign powers to influence the Alipay system. There is no doubt that Chinese financial regulators are growing more vigilant about such risks as the political relationship between China and the United States keeps deteriorating.

PBOC is aware of these problems, but it does not have the option of rolling back the already full-fledged mobile payment. Using mobile payment has already become a business norm in China, and reversing it would likely inflict substantial pain on the economy and cause unnecessary panic. So how can PBOC encounter the financial risks of mobile payment while simultaneously leave its benefits intact? An intuitive solution emerges: PBOC should issue and promote its own mobile payment system.

Thus, it is no coincidence that China, as the largest market of mobile payments, also becomes the first major economy in the world to implement a digital sovereign currency. Publicly, the central bank always depicted the issuance of the digital RMB as a preemptive move against the surging popularity of foreign digital currencies such as Bitcoin. However, according to people familiar with the matter from the state-owned banks authorized to promote digital RMB, a clear goal of PBOC was to weaken the oligarchy status of private mobile payments in the market. However, to the surprise of many, PBOC eventually chose to incorporate Alipay as one of the issuance platforms. By turning competition into integration, PBOC is obviously attempting to merge private mobile payments into its own system and effectively regain control over monetary supply.

While PBOC is trying a market-friendly solution, Alibaba and its leader’s own words and deeds turned things into a bad direction. It is widely reported that Alibaba refused to share customer information with the government, an uncooperative attitude that would certainly be interpreted by the monetary authority as arrogant and threatening. In addition, as already noted, Jack Ma publicly accused the Chinese government of overregulation over the financial sector, tempting PBOC to impose some real regulations. All these developments worsened the innate conflict between Alibaba and PBOC, which finally boiled over when Alibaba wanted to further consolidate its grip on the financial sector by through Ant Group’s IPO.

Now the political wind is against Alibaba and will continue to be so. No matter how much ground Alibaba concedes, the inherent tension between a private mobile payment system and a public monetary authority does not easily go away. As long as PBOC pushes forward its digital RMB, Alipay, as well as other private mobile payments, will have no choice but to be integrated into one state-controlled mobile payment system. What remains to be seen is just how painful that transition will be.